炎热的6月天是否也会迎来银行信贷的高温?据权威人士预计，今年上半年，新增信贷超6万亿已成定局，或达到6.5万亿。

本月初，银监会就加强信贷管理再度发出通知后，中旬，又派出了专项调研队，就信贷资金入市问题进行专题调研。央行相关人士透露，待二季度信贷数据和GDP数据出来后，央行将会在6月末讨论下半年货币和信贷政策工作思路。

审计署上周三称，经审计及审计调查发现，6家中资银行(工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、中信银行以及招商银行)2008年违规贷款超过人民币300亿元，涉及违规发放土地贷款、虚假按揭贷款以及向不符合条件的房地产企业提供贷款。

魏加宁:信贷资金20%流入股市30%流入票据市场

按照国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁的测算，有20%左右的信贷资金流入股市，30%左右的信贷资金流入了票据市场。魏加宁表示，“这意味着有一半左右的银行资金是在金融系统内部自我循环，将会推动金融泡沫的形成。

第十届全国人大常委会副委员长成思危也表示，不能否认会有部分资金流入到了股市、楼市中，从而造成股市、楼市暂时的回暖。

按照魏加宁测算的比例，以今年前五个月5.8万亿的贷款规模来计算，即约1.16万亿的信贷资金流入到了股市上。此外，央行公布的数据显示，今年前五个月的票据融资额为1.7万亿元，占全部信贷资金比例约在30%左右。

“相对于一些中小企业无抵押物，信贷风险大，银行更愿意向房地产贷款。”广东省社科院境外热钱项目负责人黎友焕研究员透露，因为房地产绑架银行，房地产死银行也死，银行不希望房地产死，只好出手相救。

“信贷资金违规入市的原因很多，但主要原因还是贷款‘三查’制度不落实。”一位商业银行信贷部人士在接受采访时表示，特别是在受理企业短期贷款时，对企业申请贷款数量、贷款用途审查不严，贷款发放后对企业贷款资金的使用情况跟踪检查不力。另外，银行确实对信贷资金流入股市的约束能力有限。

不过，还有观点认为，信贷资金可能是间接进入股市、楼市。比如实体企业的企业主原本有一部分资金准备投向生产，但是从银行获得贷款后，将原来的自有资金投向了股市、楼市。

审计署发现:6家中资银行违规向地产企业放贷

其实，自从宽松的货币政策实施以来，政府就一直在担心部分信贷资金流入股市、楼市的问题。

审计署上周三称，经审计及审计调查发现，6家中资银行(工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、中信银行以及招商银行)2008年违规贷款超过人民币300亿元，涉及违规发放土地贷款、虚假按揭贷款以及向不符合条件的房地产企业提供贷款，向不符合国家产业政策或未经批准立项的投资项目发放贷款，并发现因贷后监管不严有部分信贷资金违背贷款用途。

魏加宁表示，目前的银行贷款模式容易形成新的金融泡沫，“快速增长的大量资金在金融体系里自我循环，容易提高股价，也在推高房地产市场的价格，中国已经出现新的资产价格泡沫苗头。”

但是，仍有专业人士表示，政府的经济刺激计划需要各银行提供资金支持，以补财政支出之不足。所以，尽管有加剧未来通胀的可能，有增加银行不良资产的远虑，政府仍坚持要求银行放松信贷发放。

新的资产价格泡沫苗头已出现

海通证券认为，国务院近期适当降低了固定资产投资项目最低资本金比例，这是默许地方政府及企业更大力度地运用信贷手段“加杠杆”式地投资，将助推信贷资金进入投资项目。

社会科学院金融市场研究室副主任尹中立在此前接受采访时表示，由信贷资金推动的股市、楼市上涨，其后果将是典型的资产负债表型衰退。如果不出意外，在货币充裕而实体经济不振的背景下，房地产价格将和股票价格一道成为多余货币宣泄领域。金融和地产将再次上演泡沫膨胀的完美组合。

“但这一次与上一次会有本质的差异，这次是由信贷主导的资产泡沫，其破灭将直接导致资产负债表型衰退。”尹中立表示，如果出现这个结果，受打击的将不仅仅是股票市场，还将包括房地产市场；也不仅是证券公司的资产负债表需要修复，还将包括房地产开发商及其他各行各业的工商企业或个人。导致的结果将不仅是股票市场的长期熊市，还将是宏观经济的长期不振甚至衰退。

（编辑：苏洋）